نفت ۱۰۰ دلاری و دلار ۲۳۰ هزارتومانی چه سیگنالی برای نقره دارد؟

خلاصه مطلب

• ضعیف‌شدن دلار آمریکا و بیشترشدن تقاضا برای دارایی‌های امن، نقره را دوباره به محدوده ۶۶ دلار رسانده است. حالا مقاومت ۶۷.۲۱ دلار یکی از سطح‌های مهم برای مشخص‌شدن مسیر کوتاه‌مدت قیمت است.
• نفت برنت از ۱۰۰ دلار گذشته و تنش‌های خاورمیانه می‌توانند هم تقاضا برای دارایی‌های امن را بیشتر کنند و هم با بالا بردن ریسک تورم، احتمال ادامه سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه را افزایش دهند.
• بازار جهانی نقره در سال ۱۴۰۵ برای ششمین سال متوالی با کسری عرضه روبه‌رو است. موضوعی که در کنار شرایط ژئوپلیتیکی می‌تواند در میان‌مدت از قیمت حمایت کند.

افت دلار دوباره به کمک نقره آمد

نقره معاملات آسیایی چهارشنبه را با رشد نزدیک به یک درصد شروع کرد و تا حوالی ۶۶.۴۰ دلار بالا رفت. یکی از دلایل اصلی این حرکت، ضعیف‌شدن دلار آمریکا بود.

قوی‌شدن ین ژاپن هم فشار بیشتری به دلار وارد کرده است. ین به نزدیکی بالاترین سطح هفت‌ماهه رسیده، چون معامله‌گران احتمال می‌دهند بانک مرکزی ژاپن به سمت سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تری حرکت کند.

دلار ۲۳۰ هزار تومانی چه سیگنالی برای نقره دارد؟

 قیمت جهانی نقره به دلار برای هر انس تروا اعلام می‌شود، پس هرچه دلار در داخل گران‌تر شود، همان قیمت جهانی برای خریدار ایرانی هزینه بیشتری دارد.

 اگر انس نقره حوالی ۶۶ دلار بماند و دلار هم دوباره به محدوده ۲۳۰ هزار تومان برسد، ارزش نظری هر گرم نقره خالص قبل از هزینه‌ها و اختلاف قیمت بازار، حدود ۴۸۸ هزار تومان می‌شود. 

یعنی حتی اگر انس جهانی رشد تازه‌ای نکند، دلار گران می‌تواند قیمت نقره در ایران را بالا نگه دارد. اگر دلار و انس هم‌زمان صعود کنند، فشار افزایشی بیشتر می‌شود.

نفت ۱۰۰ دلاری برای نقره چه معنایی دارد؟

عامل مهم بعدی، بالاگرفتن تنش‌ها در خاورمیانه است. حملات حوثی‌ها به اهدافی در عربستان سعودی، حملات آمریکا به نفتکش‌های ایرانی و پاسخ ایران به یک پایگاه آمریکا در اردن، نگرانی درباره عرضه انرژی را بیشتر کردند. در ادامه معاملات چهارشنبه، نفت برنت حتی از ۱۰۰ دلار در هر بشکه هم عبور کرد.

ولی نفت گران برای نقره فقط یک پیام ندارد. افزایش نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن ببرد و به تقاضای نقره کمک کند. ولی، نفت گران‌ خطر تورم را بالا می‌برد و ممکن است بانک‌های مرکزی را به ادامه سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه سوق دهد.

همین دوگانگی باعث شده این روزها داده‌های تورمی آمریکا اهمیت بیشتری برای معامله‌گران نقره پیدا کنند.

شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا می‌تواند مسیر بعدی نقره را مشخص کند

بازار درحال‌حاضر حدود ۶۰ درصد احتمال می‌دهد فدرال رزرو آمریکا در نشست ۲۴ و ۲۵ شهریور ۱۴۰۵ نرخ بهره را افزایش دهد. گزارش قوی اشتغال مرداد هم یکی از دلایلی بود که این احتمال را بالاتر برد.

حالا توجه بازار به شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) روز پنجشنبه و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) روز جمعه جلب شده است.

حتی در خود فدرال رزرو هم همه یک نظر ندارند. کریستوفر والر (Christopher Waller) گفته اگر روند کاهش تورم ادامه پیدا کند، امکان ثابت‌ماندن نرخ بهره وجود دارد. ولی، بث همک (Beth Hammack) همچنان بیشتر به سمت سیاست پولی انقباضی متمایل است.

کسری عرضه همچنان پشتوانه بنیادی نقره است

اگر کمی از نوسان‌های روزانه فاصله بگیریم، وضعیت عرضه فیزیکی هنوز یکی از نکات مهم بازار نقره است.

طبق گزارش موسسه نقره (Silver Institute) و متالز فوکوس (Metals Focus)، بازار جهانی در سال ۱۴۰۵ برای ششمین سال متوالی با کسری ساختاری عرضه روبه‌رو خواهد بود. تازه‌ترین گزارش بررسی جهانی نقره (World Silver Survey) کسری امسال را حدود ۴۶.۳ میلیون انس برآورد کرده و مجموع برداشت از موجودی‌های بازار از سال ۱۴۰۰ تاکنون به حدود ۷۶۲ میلیون انس رسیده است.

البته کسری عرضه به این معنی نیست که قیمت نقره در کوتاه‌مدت فقط یک مسیر صعودی خواهد داشت. ولی وقتی تقاضای سرمایه‌گذاری بیشتر شود، محدودیت عرضه می‌تواند واکنش قیمت را شدیدتر کند.

تحلیل تکنیکال نقره مقاومت ۶۷.۲۱ دلار کلیدی شد

در نمودار روزانه، میانگین متحرک نمایی ۲۰ دوره‌ای (EMA) در محدوده ۶۵.۷۹ دلار قرار دارد. شاخص قدرت نسبی (RSI) هم روی عدد ۵۳.۶۸ ایستاده و وضعیت خنثی با تمایل مثبت را نشان می‌دهد. پس فعلا خبری از اشباع خرید در نمودار نیست.

در بازه زمانی کوتاه‌تر، ۶۷.۲۱ دلار مهم‌ترین مقاومت پیش روی قیمت انس نقره است. اگر قیمت بتواند از این سطح عبور کند و بالای آن بماند، محدوده‌های ۶۸.۷۴ دلار و بعد ۷۰.۷۶ دلار می‌توانند هدف‌های بعدی باشند. در نمودار روزانه هم سقف ۷۱.۵۶ دلار مقاومت مهم‌تری است.

در سمت دیگر بازار، محدوده ۶۵.۷۹ تا ۶۴.۷۳ دلار اولین منطقه‌ای است که باید زیر نظر بگیرید. بعد از آن حمایت‌های ۶۲.۵۷ و ۶۲.۱۹ دلار قرار دارند و سطح روانی ۶۰ دلار هم حمایت بزرگ‌ بازار است.

فعلاً دلار ضعیف‌، تنش‌های ژئوپلیتیکی و کسری عرضه، شرایط مساعدی برای نقره ساختند. ولی، برای فهمیدن قدرت حرکت بعدی باید عبور قیمت از ۶۷.۲۱ دلار و نتیجه شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا را زیر نظر داشته باشید.