بازگشت نقره به کانال ۷۶ دلاری؛ اهرم صلح و سقوط دلار در برابر نقره

قیمت جهانی نقره در معاملات پایانی روز جمعه با جهشی چشمگیر، سد ۷۶ دلار در هر اونس را شکست. این صعود که ادامه‌دهنده روند افزایشی جلسات معاملاتی گذشته بود، بیش از هر چیز تحت تأثیر دو عامل کلیدی قرار داشت: عقب‌نشینی قیمت نفت خام و کاهش ارزش دلار آمریکا در بازارهای جهانی.

رمزگشایی از محرک‌های بازار: از صلح پاکستان تا مداخله توکیو

در حالی که بازارهای انرژی در ابتدای هفته با تنش همراه بودند، صبح جمعه با تایید مقامات پاکستانی مبنی بر ارسال پیشنهادی جدید برای صلح از سوی ایران، ورق برگشت. این خبر بلافاصله قیمت نفت WTI را با کاهشی بیش از ۳ درصدی مواجه کرد. کاهش هزینه‌های انرژی معمولاً فشار تورمی را تعدیل کرده و به عنوان یک کاتالیزور مثبت برای فلزات صنعتی-قیمتی عمل می‌کند.

همزمان، شاخص دلار آمریکا (DXY) در پایین‌ترین سطح دو ماهه خود قرار گرفت. این تضعیف دلار، ناشی از رالی قدرتمند ین ژاپن بود؛ حرکتی که تحلیل‌گران آن را نتیجه مداخله مستقیم مقامات پولی ژاپن در بازار ارز برای حمایت از پول ملی خود می‌دانند. از آنجا که نقره به دلار قیمت‌گذاری می‌شود، ارزان‌تر شدن دلار، اشتیاق خریداران بین‌المللی را برای تصاحب این فلز افزایش داده است.

تضاد در روندها: افت ۱۸ درصدی در سایه جنگ

با وجود درخشش اخیر، نگاهی به نمودارهای بلندمدت نشان می‌دهد که قیمت نقره از زمان آغاز درگیری‌های منطقه‌ای، حدود ۱۸ درصد کاهش یافته است. این پارادوکس رفتاری ناشی از “ترس تورمی” است؛ اختلال در زنجیره تامین انرژی باعث شده تا بانک‌های مرکزی بزرگ جهان، از جمله فدرال رزرو، سیاست‌های انقباضی و نرخ بهره بالا را برای مدت طولانی‌تری حفظ کنند.

تحلیل فنی و چشم‌انداز پیش‌رو: کارشناسان معتقدند نقره در حال حاضر در یک نقطه عطف قرار دارد. اگرچه فشار نرخ بهره بالا همچنان یک وزنه سنگین بر پای قیمت‌هاست، اما تقاضای صنعتی (به ویژه در بخش انرژی‌های تجدیدپذیر) و کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک می‌تواند نقره را به سمت سطوح مقاومتی بالاتر هدایت کند.

نکات کلیدی برای سرمایه‌گذاران:

• نفت: تداوم مذاکرات صلح می‌تواند قیمت سوخت را پایین نگه داشته و به سود نقره تمام شود.

• ین و دلار: ادامه مداخله ژاپن ممکن است دلار را بیش از پیش تضعیف کند که مستقیماً به نفع فلزات گرانبهاست.

• سیاست‌های پولی: نشست‌های آتی بانک‌های مرکزی مشخص خواهد کرد که آیا روند نزولی ۱۸ درصدی پایان یافته است یا خیر.