نقره زیر ضرب نوسان

بازار نقره در روزهای اخیر یکی از پرنوسان‌ترین دوره‌های خود را تجربه کرده و تحرکات شدید قیمتی، نگرانی‌ها درباره پایداری روند صعودی فلزات گران‌بها را افزایش داده است. قیمت نقره در مدت‌زمانی کوتاه با سقوطی نزدیک به ۱۰ درصد تا سطح ۶۴ دلار در هر اونس کاهش یافت، اما بلافاصله با بازگشتی سریع دوباره به محدوده ۷۸ دلار رسید. این رفت‌وبرگشت تند در شرایطی رخ داد که بازار با کمبود شدید نقدینگی و فشار معاملات سفته‌بازانه مواجه بود و برای یافتن کف قیمتی پایدار تقلا می‌کرد.

قیمت نقره نقدی تا اواخر روز جمعه به وقت نیویورک با رشدی حدود ۱۰ درصدی به نزدیکی ۷۸ دلار رسید، در حالی که تنها یک جلسه معاملاتی قبل‌تر افتی نزدیک به ۲۰ درصد را تجربه کرده بود؛ کاهشی که عملا بخش عمده سود جهش ماه گذشته را از بین برد. به دلیل اندازه کوچک‌تر بازار و نقدشوندگی پایین‌تر، نقره همواره نسبت به طلا آسیب‌پذیرتر بوده، اما نوسانات اخیر از نظر دامنه و سرعت، شدیدترین تحرکات این فلز از دهه ۱۹۸۰ تاکنون ارزیابی می‌شود. شتاب معاملات اهرمی، افزایش موقعیت‌های سفته‌بازانه و عقب‌نشینی بازارسازان، نقش مهمی در تشدید این بی‌ثباتی داشته‌اند.

تحلیلگران معتقدند افزایش نوسان، بازارسازان را وادار به کاهش استفاده از ترازنامه و محدود کردن نقدینگی کرده؛ اقدامی که خود می‌تواند نوسانات را تشدید کند. در کنار این عوامل، کاهش محسوس تقاضای چین و افت شدید قیمت‌های داخلی نقره در این کشور، فشار مضاعفی بر بازار وارد کرده و باعث بسته شدن گسترده موقعیت‌ها در بورس آتی شانگهای شده است.

بازار، میان عوامل بنیادی قدرتمند، از جمله کاربردهای صنعتی در حوزه انرژی و هوش مصنوعی، و فشار معاملات سفته‌بازانه در نوسان قرار دارد. مسیر آتی نقره بیش از هر چیز به بازگشت نقدینگی، کاهش هیجان بازار و شفاف‌تر شدن شرایط پولی و ژئوپلیتیک وابسته خواهد بود.