پیش‌بینی قیمت نقره؛ عبور از میانگین ۵۰ روزه چه پیامی دارد؟

خلاصه تحلیل نقره

• قیمت انس نقره پس از گزارش ضعیف بازار کار آمریکا با جهشی بیش از ۳ درصد، میانگین متحرک ۵۰ روزه در ۶۲.۱۴ دلار و مقاومت ۶۳.۲۸ دلار را پشت سر گذاشت؛ دو سطحی که عبور از آنها قدرت خریداران را بیشتر کرده است.
• حفظ محدوده ۶۲.۱۴ تا ۶۰.۸۴ دلار می‌تواند ساختار صعودی فعلی را تقویت کند و شکست پایدار ۶۵.۱۶ دلار نگاه بازار را به مقاومت‌های بالاتر معطوف خواهد کرد.
• کاهش اشتغال آمریکا، کندشدن رشد دستمزدها، افت بازده اوراق و فشار بر دلار، فضای بنیادی مساعدتری برای نقره ایجاد کرده‌اند. مسیر نفت، تحولات تنگه هرمز و موضع مقام‌های فدرال رزرو هم مهم‌ترین متغیرهای روزهای آینده خواهند بود.

قیمت نقره پس از چند روز پرنوسان، با انتشار گزارش بازار کار آمریکا یکی از جدی‌ترین حرکت‌های صعودی کوتاه‌مدت خود را ثبت کرد. این فلز نه‌تنها از میانگین متحرک ۵۰ روزه عبور کرد، بلکه شکست مقاومت ۶۳.۲۸ دلار هم ساختار تکنیکال بازار را به نفع خریداران تغییر داد.

در زمان نگارش این مطلب، قیمت انس جهانی نقره ۶۳.۵۴ دلار است. هر گرم نقره ۹۹۹ هم در این پلتفرم حدود ۳۸۰ هزار و ۵۴۰ تومان قیمت دارد.

اکنون سوال مهم این است که آیا حرکت اخیر فقط نتیجه خروج معامله‌گران از موقعیت‌های فروش بوده یا نقره در آستانه شکل‌دادن به یک موج صعودی گسترده‌تر قرار گرفته است؟

گزارش اشتغال آمریکا ورق را برای نقره برگرداند

داده‌های دستمزد هم فشار تازه‌ای بر سناریوی سیاست پولی سخت‌گیرانه وارد کردند. متوسط درآمد ساعتی نسبت به سال قبل ۳.۲ درصد افزایش داشت؛ درحالی‌که انتظار بازار طبق گزارش FXEmpire رشد ۳.۵ درصدی بود. BLS هم رشد سالانه ۳.۲ درصدی متوسط دستمزد ساعتی را تایید کرده است.

نرخ بیکاری از ۴.۲ درصد به ۴.۱ درصد رسید، ولی این کاهش در شرایطی اتفاق افتاد که نرخ مشارکت نیروی کار از ۶۱.۵ درصد به ۶۱.۴ درصد پایین آمد. به بیان ساده، افت نرخ بیکاری به‌تنهایی تصویر قدرتمندی از بازار کار ارائه نمی‌کند؛ چون هم‌زمان تعداد افراد حاضر در بازار کار کاهش یافته است.

این مجموعه داده‌ها دست فدرال رزرو را برای افزایش دوباره نرخ بهره در نشست سپتامبر بسته نکرده، ولی استدلال موافقان افزایش نرخ بهره را نسبت به قبل دشوارتر کرده است.

برای بازاری مثل نقره که به نرخ بهره واقعی، بازده اوراق و ارزش دلار حساس است، همین تغییر انتظارات اهمیت زیادی دارد.

چرا کاهش احتمال افزایش نرخ بهره به نفع نقره شد؟

نقره مثل طلا سود دوره‌ای ندارد. به‌همین‌دلیل وقتی نرخ بهره و بازده اوراق خزانه آمریکا بالا می‌رود، بخشی از سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند پول خود را به سمت دارایی‌های پربازده‌تر ببرند و جذابیت نقره کمتر می‌شود.

پیش از انتشار گزارش اشتغال آمریکا، چند عامل به نقره فشار وارد می‌کردند؛ از جمله قیمت بالای نفت، بازده نسبتاً بالای اوراق و موضع سخت‌گیرانه برخی مقام‌های فدرال رزرو. انتشار گزارش اشتغال این شرایط را تا حدی تغییر داد.

بعد از انتشار داده‌ها، بازده اوراق خزانه کاهش پیدا کرد و دلار هم ضعیف‌تر شد. هم‌زمان، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر کمتر از قبل ارزیابی شد. این شرایط باعث شد بخشی از معامله‌گران موقعیت‌های فروش خود را ببندند و خریداران تازه وارد بازار شوند. نتیجه این تغییر، رشد سریع و قابل‌توجه قیمت نقره بود.

جهش نقره تا ۶۵.۱۶ دلار

نقره در معاملات روز جمعه رشد خوبی داشت. قیمت نقره در پایان معاملات به ۶۳.۵۶ دلار رسید؛ یعنی در یک روز ۲.۰۳ دلار معادل ۳.۲۹ درصد رشد کرد. بعد از انتشار گزارش اشتغال آمریکا، قیمت نقره تا ۶۵.۱۶ دلار بالا رفت و پایین‌ترین قیمت روز هم ۶۱.۱۶ دلار بود.

این فاصله حدود ۴ دلاری بین کف و سقف روز نشان می‌دهد واکنش بازار به آمار اشتغال آمریکا جدی بوده است. بخشی از معامله‌گران بعد از رسیدن قیمت به ۶۵.۱۶ دلار سود خود را شناسایی کردند و همین موضوع باعث عقب‌نشینی قیمت شد.

بااین‌حال، نقره بخش زیادی از رشد خود را حفظ کرد و فروشندگان نتوانستند قیمت را به محدوده قبل از انتشار گزارش برگردانند.

چرا نقره این بار از طلا جلو زد؟

در معاملات جمعه، نقره عملکرد بهتری نسبت به طلا داشت. یکی از دلایل این موضوع، کوچک‌تر بودن بازار نقره است. وقتی معامله‌گران به‌سرعت موقعیت‌های فروش خود را می‌بندند، قیمت نقره می‌تواند با شدت بیشتری حرکت کند.

در این شرایط، هم خروج فروشندگان و هم ورود خریداران جدید به رشد قیمت کمک می‌کند. افزایش نقره تا محدوده ۶۳ دلار بعد از انتشار گزارش اشتغال آمریکا نمونه خوبی از همین وضعیت بود. تغییر سریع انتظارات درباره سیاست‌های فدرال رزرو باعث شد واکنش نقره نسبت به طلا قوی‌تر باشد.

تحلیل تکنیکال نقره؛ میانگین ۵۰ روزه شکسته شد

نقره روز چهارشنبه با عبور از ۶۰.۹۴ دلار روند کوتاه‌مدت خود را در نمودار سویینگ صعودی کرد. سپس شکست سقف مهم ۶۳.۲۸ دلار که مربوط به ۶ جولای بود، تایید دیگری برای این تغییر روند ایجاد کرد. بنابراین در نمودار فعلی سه اتفاق مهم کنار یکدیگر قرار گرفته‌اند:

• عبور از ۶۰.۹۴ دلار
• شکست میانگین متحرک ۵۰ روزه در ۶۲.۱۴ دلار
• عبور از مقاومت ۶۳.۲۸ دلار

مجموع این سه سیگنال باعث شده ساختار تکنیکال کوتاه‌مدت نقره نسبت به ابتدای هفته قوی‌تر شود.

مقاومت ۶۵.۱۶ دلار؛ آزمون بعدی خریداران

مهم‌ترین مقاومت کوتاه‌مدت بازار اکنون سقف روز جمعه در ۶۵.۱۶ دلار است. این سطح جایی است که بخشی از خریداران اقدام به شناسایی سود کردند و قیمت نتوانست در بالاترین محدوده روز تثبیت شود.

اگر نقره دوباره به سمت این سطح حرکت کند، نوع واکنش قیمت اهمیت زیادی خواهد داشت. عبور موقت از ۶۵.۱۶ دلار به‌تنهایی کافی نیست؛ بازار برای تایید ادامه حرکت به تثبیت بالاتر از این محدوده نیاز دارد.

در صورت تحقق چنین سناریویی و شکل‌گیری شتاب کافی، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در محدوده ۷۱.۰۹ دلار می‌تواند به هدف تکنیکال مهم بعدی تبدیل شود.

فاصله نسبتاً زیاد میانگین ۵۰ و ۲۰۰ روزه هم نشان می‌دهد نقره هنوز برای تایید یک روند صعودی قوی‌تر در بازه بلندمدت، مسیر مهمی پیش رو دارد.

حمایت‌های مهم نقره کدام‌اند؟

اولین محدوده‌ای که معامله‌گران در اصلاح‌های احتمالی دنبال خواهند کرد، میانگین ۵۰ روزه در ۶۲.۱۴ دلار است. سطح بعدی ۶۰.۸۴ دلار است که به‌عنوان سطح ۵۰ درصدی بلندمدت شناخته می‌شود.

اگر قیمت در اصلاح‌های کوتاه‌مدت بالاتر از این محدوده‌ها باقی بماند، فشارهای فروش می‌تواند بیشتر به‌عنوان اصلاح طبیعی پس از جهش اخیر تفسیر شود تا تغییر کامل ساختار بازار. دامنه کوتاه‌مدت جدید نقره بین کف ۵۴.۷۸ دلار و سقف ۶۵.۱۶ دلار قرار گرفته است.

در افق کوتاه‌مدت، شکست ۵۶.۵۶ دلار می‌تواند ساختار سویینگ را تغییر دهد. کف مهم ۵۴.۷۸ دلار در ۱۷ جولای هم یکی از حمایت‌های اصلی بلندمدت باقی می‌ماند.

نفت؛ متغیری که همچنان باید زیر نظر باشد

گزارش اشتغال آمریکا فشار مربوط به سیاست‌های سخت‌گیرانه فدرال رزرو را کمتر کرده، ولی نگرانی درباره تورم هنوز از بین نرفته است. در این میان، قیمت نفت یکی از عوامل مهم برای بازار نقره است.

نقره حتی پیش از انتشار گزارش اشتغال هم بخشی از افت قبلی خود را جبران کرده بود. یکی از دلایل این حرکت، اخبار امیدوارکننده درباره مذاکرات تنگه هرمز و کاهش قیمت نفت بود. افت نفت می‌تواند نگرانی‌ها درباره افزایش دوباره تورم را کمتر کند و احتمال سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو را کاهش دهد.

در مقابل، اگر قیمت نفت دوباره با سرعت بالا برود، نگرانی‌های تورمی هم می‌تواند برگردد. در این شرایط، بازار دوباره با حساسیت بیشتری مواضع فدرال رزرو و احتمال تغییر نرخ بهره را دنبال خواهد کرد.

به‌همین‌دلیل، نفت فقط یک عامل مربوط به بازار انرژی نیست. تغییرات قیمت آن از مسیر تورم، بازده اوراق و سیاست‌های فدرال رزرو می‌تواند روی قیمت نقره و دیگر فلزات گران‌بها هم اثر بگذارد.

اظهارنظر فدرال رزرو برای بازار مهم می‌شود

بازار بعد از آمار اشتغال تا حدی انتظارات خود از افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را کاهش داده است، ولی تصمیم نهایی فدرال رزرو تنها به یک گزارش وابسته نیست.

داده‌های تورم، مصرف، دستمزد و وضعیت بازار کار در هفته‌های آینده همچنان اهمیت دارند.

اظهارنظر مقام‌های فدرال رزرو هم می‌تواند بخش مهمی از حرکت بعدی بازار را شکل دهد. اگر آنها بر ادامه فشارهای تورمی تأکید کنند، بازده اوراق و دلار ممکن است واکنش نشان دهند. در مقابل، تمرکز بیشتر سیاست‌گذاران بر کاهش سرعت بازار کار می‌تواند فضای فعلی را برای فلزات گران‌بها حفظ کند.

بنابراین معامله‌گران نقره در روزهای آینده باید علاوه بر نمودار قیمت، مسیر انتظارات نرخ بهره را هم دنبال کنند.

قیمت ۶۳.۵۴ دلار چه تصویری از بازار می‌دهد؟

قیمت ۶۳.۵۴ دلار، تنها اندکی پایین‌تر از قیمت پایانی ۶۳.۵۶ دلاری روز جمعه است. این وضعیت نشان می‌دهد بخش بزرگی از جهش بعد از گزارش اشتغال تا زمان تهیه این تحلیل حفظ شده است.

از نظر تکنیکال، قرارگرفتن قیمت بالاتر از میانگین ۶۲.۱۴ دلاری اهمیت بیشتری نسبت به نوسانات کوچک روزانه دارد.

تا زمانی که قیمت بالاتر از این محدوده باقی بماند، سناریوی ادامه حرکت به سمت ۶۵.۱۶ دلار همچنان مورد توجه خواهد بود.

عبور پایدار از مقاومت ۶۵.۱۶ دلار می‌تواند تمرکز معامله‌گران را به محدوده‌های بالاتر و در مرحله بعد به میانگین ۲۰۰ روزه در ۷۱.۰۹ دلار منتقل کند.

چشم‌انداز نقره؛ چه عواملی مسیر بعدی را مشخص می‌کنند؟

تصویر فعلی بازار نسبت به ابتدای هفته به نفع خریداران تغییر کرده است، ولی ادامه مسیر به چند متغیر کلیدی بستگی دارد.

ضعف بازار کار آمریکا بخشی از نگرانی‌ها درباره افزایش دوباره نرخ بهره را کاهش داده و افت دلار و بازده اوراق هم از نقره حمایت کرده‌اند. در نمودار هم شکست میانگین ۵۰ روزه و مقاومت ۶۳.۲۸ دلار نشانه‌های مثبتی ایجاد کرده است.

برای ادامه این ساختار، حفظ ۶۲.۱۴ دلار اهمیت بالایی دارد. بالاتر از این سطح، بازار فرصت خواهد داشت مقاومت ۶۵.۱۶ دلار را دوباره آزمایش کند.

در سوی دیگر، معامله‌گران باید قیمت نفت، تحولات تنگه هرمز، دلار، بازده اوراق خزانه و مواضع فدرال رزرو را کنار نمودار نقره بررسی کنند.

در مجموع، شرایط فعلی بیش از آنکه نشان‌دهنده پایان حرکت باشد، نقره را در یک محدوده تصمیم مهم قرار داده است؛ محدوده‌ای که شکست ۶۵.۱۶ دلار می‌تواند تأیید تازه‌ای برای قدرت خریداران ایجاد کند و حفظ ۶۲.۱۴ دلار پایه تکنیکال این سناریو خواهد بود.