سقوط نقره ادامه دارد؟ ۶۰ دلار آخرین سنگر بازار شد

بازار نقره در روزهای اخیر وارد یکی از مقاطع حساس خود شده است. قیمت نقره پس از افت اخیر، حوالی محدوده ۶۲ دلار به ازای هر اونس تروی معامله می‌شود و توجه معامله‌گران به حمایت مهم ۶۱ تا ۶۰ دلار جلب شده است.

این فشار قیمتی به معنای تضعیف جایگاه نقره نیست؛ بلکه بیشتر نتیجه تغییر موقت فضای بازار است. در حال حاضر، دلار قوی، نرخ بهره بالا و لحن انقباضی فدرال رزرو مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر فلزات گران‌بها هستند.

فشار فدرال رزرو بر بازار نقره

مهم‌ترین عامل فشار فعلی بر انس نقره، سیاست پولی آمریکا است. پس از آخرین نشست فدرال رزرو، بازارها با لحنی سخت‌گیرانه‌تر از انتظار روبه‌رو شدند.

نقره، مثل طلا، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند. بنابراین وقتی احتمال بالا ماندن یا افزایش نرخ بهره بیشتر می‌شود، بخشی از سرمایه به سمت اوراق قرضه و دارایی‌های با بازده ثابت حرکت می‌کند.

دلار قوی؛ فشار دوم بر قیمت نقره

عامل مهم دیگر، تقویت دلار آمریکا است. چون نقره در بازار جهانی با دلار قیمت‌گذاری می‌شود، رشد دلار باعث می‌شود خرید آن برای دارندگان ارزهای دیگر گران‌تر شود.

این موضوع معمولاً تقاضای کوتاه‌مدت را محدود می‌کند و فشار فروش را افزایش می‌دهد. به همین دلیل، ترکیب دلار قوی و نرخ بهره بالا در روزهای اخیر به ضرر نقره عمل کرده است.

چرا نقره بیشتر از طلا افت کرد؟

طلا در معاملات اخیر حوالی ۴٬۱۱۰ تا ۴٬۱۲۰ دلار معامله شد؛ درحالی‌که پیش‌تر در پایان ژانویه به رکوردی بالاتر از ۵٬۳۰۰ تا ۵٬۵۰۰ دلار رسیده بود.

نقره هم یک فلز گران‌بهاست و هم یک فلز صنعتی. بنابراین هم از سیاست‌های پولی و دلار اثر می‌گیرد، هم از چشم‌انداز رشد اقتصادی و تقاضای صنعتی.

وقتی بازار نسبت به نرخ بهره و رشد اقتصاد جهانی محتاط می‌شود، نقره نوسان بیشتری نسبت به طلا نشان می‌دهد. با این حال، همین ویژگی در دوره‌های بازگشت تقاضا می‌تواند به نفع نقره عمل کند.

تقاضای صنعتی همچنان نقطه قوت نقره است

با وجود فشار کوتاه‌مدت، عوامل بنیادی نقره همچنان پابرجاست. این فلز در انرژی خورشیدی، خودروهای برقی، تجهیزات الکترونیکی، زیرساخت‌های شارژ، فناوری‌های نو و صنایع پیشرفته کاربرد گسترده دارد.

به همین دلیل، افت اخیر بیشتر به شرایط سیاست پولی و رفتار کوتاه‌مدت بازار مربوط است؛ نه کاهش اهمیت نقره در اقتصاد صنعتی آینده.

همچنین برخی گزارش‌ها از تداوم کسری عرضه در بازار نقره و رشد تقاضای سرمایه‌گذاری فیزیکی حکایت دارند. این موضوع می‌تواند در افق میان‌مدت از قیمت نقره حمایت کند.

نقش توافق آمریکا و ایران در بازار فلزات گران‌بها

احتمال توافق میان آمریکا و ایران هم یکی از متغیرهای مهم روزهای اخیر بوده است. کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی معمولاً بخشی از تقاضای پناهگاه امن برای طلا و نقره را کاهش می‌دهد.

ولی اثر این موضوع یک‌طرفه نیست. اگر کاهش تنش باعث افت قیمت انرژی و کنترل تورم شود، فشار بر فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره کمتر می‌شود.

در چنین شرایطی، بازار می‌تواند دوباره با نگاه مثبت‌تری به فلزات گران‌بها، از جمله نقره، نگاه کند. بنابراین توافق احتمالی می‌تواند در کوتاه‌مدت از هیجان بازار کم کند، اما در میان‌مدت به ثبات قیمت‌ها کمک کند.

خرید بانک‌های مرکزی و اثر غیرمستقیم بر نقره

در بازار طلا، خرید بانک‌های مرکزی همچنان یکی از ستون‌های حمایتی مهم است. طبق نظرسنجی سالانه شورای جهانی طلا، بانک‌های مرکزی در چهار سال اخیر به‌طور میانگین سالانه حدود ۱۰۰۰ تن طلا خریداری کرده‌اند.

این رقم بسیار بالاتر از میانگین ۵۰۰ تنی دهه قبل است. همچنین ۴۵ درصد از بانک‌های مرکزی شرکت‌کننده اعلام کرده‌اند که قصد دارند در ۱۲ ماه آینده ذخایر طلای خود را افزایش دهند.

این موضوع به‌طور مستقیم به نقره مربوط نیست، ولی برای تحلیل آن اهمیت دارد. نقره در کنار طلا و تحت تاثیر جریان کلی بازار فلزات گران‌بها حرکت می‌کند.

وقتی تقاضای رسمی و بلندمدت برای طلا بالا می‌ماند، فضای کلی فلزات گران‌بها هم حمایت می‌شود. نقره می‌تواند از این فضا به‌صورت غیرمستقیم بهره ببرد.

حمایت‌ها و مقاومت‌های مهم نقره

از نگاه تکنیکال، محدوده ۶۱ تا ۶۰ دلار مهم‌ترین حمایت کوتاه‌مدت نقره است. حفظ این سطح می‌تواند فشار فروش را آرام‌تر کند و زمینه بازگشت قیمت را فراهم کند.

در مسیر صعودی، اولین مقاومت مهم حوالی ۶۳ دلار قرار دارد. عبور پایدار از این سطح می‌تواند نگاه بازار را دوباره به محدوده ۶۵ دلار برگرداند.

اگر نقره زیر ۶۰ دلار تثبیت شود، احتمال ادامه اصلاح افزایش پیدا می‌کند. ولی در صورت کاهش فشار دلار یا نرم‌تر شدن لحن فدرال رزرو، بازار می‌تواند دوباره برای عبور از ۶۳ و ۶۵ دلار تلاش کند.

چشم‌انداز نقره در روزهای آینده

در روزهای آینده، سه عامل داده‌های تورمی آمریکا، مسیر شاخص دلار و سیگنال‌های جدید فدرال رزرو بیشترین اهمیت را برای نقره دارند.

اگر تورم آمریکا نشانه‌های کاهش بیشتری نشان دهد، احتمال افزایش نرخ بهره کمتر می‌شود. این سناریو معمولاً برای نقره مثبت است.

ولی اگر داده‌های اقتصادی نشان دهد نرخ بهره باید برای مدت طولانی‌تری بالا بماند، نقره ممکن است همچنان در محدوده‌های فعلی نوسان کند و حمایت ۶۰ دلار دوباره آزمایش شود.

برای سرمایه‌گذاران، نکته مهم این است که افت اخیر را نباید صرفاً نشانه ضعف ساختاری نقره دانست. بازار بیشتر در حال واکنش به سیاست پولی آمریکا و دلار قوی است.

در کنار این فشار کوتاه‌مدت، تقاضای صنعتی، سرمایه‌گذاری فیزیکی، کاربردهای فناورانه و کسری عرضه جهانی همچنان از جایگاه نقره در افق میان‌مدت حمایت می‌کنند.

برای دنبال کردن روند قیمت و شناخت بهتر نقاط مهم بازار، مطالعه اخبار نقره به شما کمک می‌کند تا وضعیت لحظه‌ای، حمایت‌ها، مقاومت‌ها و سناریوهای احتمالی آینده را بهتر درک کنید.