نقره نزدیک ۷۰ دلار ماند؛ انفجار بعدی نزدیک است؟

نقره در معاملات ابتدایی روز چهارشنبه بازار آمریکا، در نقطه‌ای حساس و تعیین‌کننده قرار گرفت؛ جایی میان فشار کوتاه‌مدت ناشی از تقویت دلار و امید معامله‌گران به کاهش بازدهی اوراق خزانه. 

براساس گزارشی، قیمت نقره نقدی در زمان نگارش گزارش با افت محدود ۰.۱۴ درصدی به ۶۹.۹۳۵ دلار برای هر اونس رسید؛ سطحی که نشان می‌دهد بازار نقره با وجود عقب‌نشینی جزئی، همچنان در نزدیکی مرز روانی و فنی ۷۰ دلار ایستاده است.

این توقف کوتاه‌مدت، بیش از آنکه نشانه ضعف بنیادین باشد، بازتاب فضای انتظار در بازارهای جهانی است. معامله‌گران پیش از اعلام تصمیم فدرال رزرو، انتشار پیش‌بینی‌های اقتصادی جدید و نخستین نشست خبری کوین وارش به‌عنوان رئیس فدرال رزرو، با احتیاط بیشتری معامله می‌کنند. 

در چنین فضایی، نقره مثل طلا به دو عامل کلیدی چشم دوخته است:

•  مسیر نرخ بهره آمریکا 
•  وضعیت بازار انرژی پس از تحولات تازه میان واشنگتن و تهران

نقره چرا نزدیک ۷۰ دلار متوقف شد؟

افت محدود نقره در حالی رخ داد که طلا هم با رشد بسیار کم ۰.۰۶ درصدی، حوالی ۴٬۳۳۴.۱۰ دلار برای هر اونس معامله شد. طلا همچنان بالای سطح ۴٬۳۰۰ دلار ایستاده، اما در محدوده تثبیت ۴٬۰۰۰ تا ۴٬۵۰۰ دلار حرکت می‌کند. 

این رفتار طلا برای بازار نقره اهمیت زیادی دارد؛ زیرا در دوره‌های حساس سیاست پولی، نقره هم از فضای فلزات گران‌بها اثر می‌گیرد و هم نسبت به تغییرات بازدهی اوراق و شاخص دلار واکنش نشان می‌دهد.

 از سوی دیگر، اگر فدرال رزرو موضع انقباضی‌تری بگیرد، می‌تواند دلار را تقویت کند و هزینه نگهداری دارایی‌های بدون بهره مانند نقره و طلا را بالا ببرد.

نقش توافق آمریکا و ایران در بازار نقره

یکی از مهم‌ترین محرک‌های میان‌بازاری در این گزارش، تحولات مربوط به توافق آمریکا و ایران است. طبق متن کیتکو، نفت برنت پس از ازسرگیری حمل‌ونقل نفتکش‌های ایرانی و حرکت واشنگتن و تهران به سمت توافق برای بازگشایی تنگه هرمز، زیر ۸۰ دلار در هر بشکه باقی مانده است. نفت خام نیمکس WTI نیز در محدوده میانی ۷۰ دلار معامله می‌شود.

با این حال، بازار هنوز این توافق را قطعی و تمام‌شده نمی‌داند. توافق نهایی نشده، بازگشت کامل ایران به صادرات نفت از نظر عملیاتی پیچیده است و پاک‌سازی مین‌ها و عادی‌سازی زنجیره‌های تامین می‌تواند زمان‌بر باشد. بنابراین، معامله‌گران نقره هنوز با قطعیت کامل وارد سناریوی کاهش پایدار ریسک نشده‌اند و بخش مهمی از بازار منتظر سیگنال‌های روشن‌تر مانده است.

فدرال رزرو؛ نقطه اصلی تمرکز بازار

نشست ۱۶ و ۱۷ ژوئن فدرال رزرو، برای بازار نقره اهمیتی فراتر از خود تصمیم نرخ بهره دارد. بازارها حفظ نرخ بهره را تقریبا به‌طور کامل قیمت‌گذاری کرده‌اند؛ بنابراین تمرکز اصلی سرمایه‌گذاران روی گزارش تازه «خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی» و نمودار نقطه‌ای فدرال رزرو است.

پرسش اصلی این است که آیا فدرال رزرو آخرین کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ را از پیش‌بینی‌ها حذف می‌کند؟ آیا پیام سیاست‌گذاران به سمت «عدم کاهش نرخ بهره در سال جاری» می‌رود؟ یا حتی احتمال افزایش نرخ بهره در ماه‌های پایانی سال روی میز قرار می‌گیرد؟

اما اگر نشست خبری کوین وارش لحن کمتر انقباضی داشته باشد، کاهش بازدهی اوراق خزانه و افت قیمت نفت می‌تواند دوباره به نفع فلزات گران‌بها عمل کند. در این سناریو، نقره شانس بیشتری برای عبور از مقاومت‌های پیش‌رو خواهد داشت.

برای پیگیری جزئیات بیشتر درباره روند قیمت، سطوح تکنیکال و سناریوهای کوتاه‌مدت بازار، می‌توانید بخش «تحلیل و بررسی نقره امروز» را دنبال کنید.

بازارهای بیرونی چه سیگنالی می‌دهند؟

پیش از تصمیم فدرال رزرو، معاملات آتی سهام آمریکا شروعی نسبتا مثبت را نشان می‌داد. معاملات آتی شاخص S&P 500 حدود ۰.۱ درصد رشد داشت، نزدک ۰.۵ درصد بالا رفت و داوجونز بدون تغییر ماند. تقویت سهام شرکت‌های تولیدکننده تراشه نیز نشان می‌داد بخشی از سرمایه‌گذاران همچنان به دارایی‌های ریسکی توجه دارند.

در کنار آن، شاخص دلار آمریکا کمی تقویت شده بود و بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا در معاملات ابتدایی کاهش داشت.

برای نقره، ترکیب دلار قوی‌تر و بازدهی پایین‌تر یک وضعیت دوگانه می‌سازد. دلار قوی فشارآور است، اما کاهش بازدهی می‌تواند از فلزات گران‌بها حمایت کند.

چشم‌انداز فنی نقره؛ مرزهای مهم کجاست؟

از نظر تکنیکال، نقره اکنون درست در یکی از حساس‌ترین نقاط نمودار قرار دارد. هدف بعدی خریداران، بازگرداندن قیمت به بالای محدوده مقاومتی ۷۰.۵۹ تا ۷۲.۱۰ دلار است. عبور پایدار از این محدوده می‌تواند مسیر حرکت به سمت ۷۸.۶۰ دلار و سپس ۸۰ دلار را باز کند؛ اعدادی که برای معامله‌گران کوتاه‌مدت و سرمایه‌گذاران پیگیر بازار جهانی نقره اهمیت زیادی دارند.

در سمت مقابل، سطح ۶۹.۰۸ دلار نخستین حمایت مهم نقره محسوب می‌شود. اگر این سطح از دست برود، حمایت‌های بعدی در ۶۸ دلار و سپس ۶۰ دلار قرار دارند. با این حال، تا زمانی که نقره در نزدیکی مرز ۷۰ دلار باقی مانده، بازار بیشتر در وضعیت انتظار و آماده‌باش قرار دارد تا خروج کامل از مسیر صعودی.

در بازار طلا نیز نخستین مقاومت در ۴٬۳۵۰ دلار و سپس ۴٬۳۶۴ دلار دیده می‌شود. تثبیت بالای این محدوده می‌تواند اهداف ۴٬۴۰۰ و ۴٬۵۰۰ دلار را فعال کند. از طرف دیگر، حمایت‌های مهم طلا در ۴٬۳۰۶، ۴٬۲۸۰، ۴٬۱۸۲ و ۴٬۰۰۰ دلار قرار دارند. رفتار طلا در این سطوح می‌تواند به‌صورت غیرمستقیم بر فضای روانی بازار نقره هم اثر بگذارد.

جمع‌بندی؛ نقره در آستانه تصمیم بزرگ

بازار نقره اکنون در نقطه‌ای قرار دارد که تصمیم فدرال رزرو و لحن کوین وارش می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت آن را مشخص کند. قیمت ۶۹.۹۳۵ دلاری نقره نشان می‌دهد این فلز هنوز فاصله زیادی با مرز کلیدی ۷۰ دلار ندارد و هر سیگنال ملایم‌تر از سوی فدرال رزرو می‌تواند خریداران را برای عبور از مقاومت‌های ۷۰.۵۹ و ۷۲.۱۰ دلار فعال‌تر کند.

از سوی دیگر، کاهش قیمت نفت و آرام‌تر شدن انتظارات تورمی، فضای کلان بازار را از حالت شوک ژئوپلیتیکی هفته گذشته دور کرده است. همین موضوع باعث شده نقره نه در مسیر افت سنگین قرار بگیرد و نه بدون محرک تازه از مقاومت‌های مهم عبور کند. 

نتیجه این وضعیت، بازاری حساس، فشرده و آماده حرکت است؛ بازاری که نگاه آن به فدرال رزرو دوخته شده و واکنش آن می‌تواند مسیر بعدی نقره را برای روزهای آینده روشن‌تر کند.