نقره از ۶۴ دلار عبور کرد؛ هدف بعدی قیمت نقره کجاست؟

خلاصه مطلب

• قیمت انس جهانی نقره در حال حاضر ۶۴.۱۵ دلار است و همچنان بالاتر از میانگین‌های مهم VC PMI در ۶۳.۴۷ و ۶۱.۹۰ دلار قرار دارد؛ وضعیتی که ساختار کوتاه‌مدت را به نفع خریداران نگه داشته است.
• محدوده ۶۵.۵۰ تا ۶۷.۵۳ دلار مهم‌ترین آزمون پیش روی نقره است. هدف الگوی سر و شانه معکوس در ۶۷.۱۷ دلار هم دقیقاً در همین ناحیه قرار می‌گیرد و عبور پایدار از ۶۷.۵۳ دلار می‌تواند راه را برای ۷۰.۶۷ تا ۷۰.۸۱ دلار باز کند.
• گزارش ضعیف اشتغال آمریکا احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر را به حدود ۴۴ درصد کاهش داده است. حالا انتشار CPI آمریکا در چهارشنبه ۱۲ آگوست مهم‌ترین محرک بنیادی نقره در این هفته محسوب می‌شود.

نقره پس از نوسانات سنگین ابتدای ماه آگوست بار دیگر به منطقه‌ای رسیده که چند سیگنال تکنیکال مهم در آن هم‌زمان شده‌اند. بازگشت قیمت از کف ۵۶.۷۰۵ دلار، عبور دوباره از میانگین‌های VC PMI، قرارگرفتن نقره بالاتر از EMA بیست‌روزه و فعال‌شدن الگوی سر و شانه معکوس، باعث شده محدوده ۶۷ تا ۷۱ دلار دوباره در مرکز توجه بازار قرار بگیرد.

بازگشت نقره از ۵۶.۷ دلار چه پیامی دارد؟

حرکت اخیر زمانی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند که به دامنه نوسان هفته گذشته نگاه کنیم. قراردادهای آتی نقره دوره پنج‌روزه را نزدیک ۶۳.۷۳ دلار به پایان رساندند؛ درحالی‌که قیمت در ابتدای هفته تا ۵۶.۷۰۵ دلار عقب رفته بود و روز جمعه توانست به حدود ۶۵.۴۸ دلار برسد. این بازگشت، قیمت را دوباره بالاتر از دو سطح مهم مدل VC PMI قرار داد:

• میانگین روزانه VC PMI در ۶۳.۴۷ دلار
• میانگین هفتگی VC PMI در ۶۱.۹۰ دلار

قرارگرفتن قیمت بالاتر از هر دو میانگین نشان می‌دهد افت ابتدای هفته فعلاً نتوانسته ساختار کوتاه‌مدت بازار را تغییر دهد. محدوده ۶۱.۴۵ تا ۶۱.۹۰ دلار در این مدل منطقه‌ای است که حفظ آن، ساختار اصلاحی مثبت نقره را تقویت می‌کند.

باید توجه داشت اعداد VC PMI مربوط به قراردادهای آتی نقره هستند، درحالی‌که نرخ نقره‌سی قیمت بازار نقدی را دنبال می‌کنند. به‌همین‌دلیل اختلاف جزئی میان قیمت‌ها طبیعی است و به زمان ثبت نرخ و نوع بازار مربوط می‌شود.

نقره برای ادامه رشد با چه مقاومت‌هایی روبه‌رو است؟

بعد از آن، محدوده ۶۷.۰۸ تا ۶۷.۵۳ دلار اهمیت بیشتری دارد. دلیلش این است که سه سطح مهم تقریباً در همین ناحیه قرار گرفته‌اند:

• مقاومت هفتگی VC PMI در ۶۷.۰۸ دلار
• هدف الگوی سر و شانه معکوس در ۶۷.۱۷ دلار
• مقاومت Daily Sell 2 در ۶۷.۵۳ دلار

به‌همین‌دلیل، واکنش نقره به محدوده ۶۷ دلار می‌تواند نشان دهد خریداران چقدر برای ادامه حرکت قدرت دارند.

اگر قیمت انس نقره بالاتر از ۶۷.۵۳ دلار تثبیت شود، هدف بعدی می‌تواند محدوده ۷۰.۶۷ تا ۷۰.۸۱ دلار باشد. مرز روانی ۷۰ دلار هم در همین مسیر قرار دارد. مدل VC PMI سطح ۷۰.۶۷ دلار را مقاومت هفتگی دوم می‌داند و تحلیل مربع ۹ گن هم محدوده‌ای نزدیک ۷۰.۸۰ دلار را نشان می‌دهد.

یکی دیگر از نشانه‌های مثبت نمودار نقره، عبور از محدوده ۶۳.۳۰ دلار است. این سطح در ساختار اخیر نقش خط گردن یک الگوی سر و شانه معکوس (Inverse Head & Shoulders) را داشته است.

عبور قیمت از خط گردن باعث فعال‌شدن هدف تکنیکال نزدیک ۶۷.۱۷ دلار شده است. نکته قابل‌توجه این است که این هدف تقریباً با مقاومت‌های ۶۷.۰۸ و ۶۷.۵۳ دلار در VC PMI منطبق شده است.

به‌همین‌دلیل منطقه ۶۷ دلار فقط یک مقاومت ساده نیست و واکنش بازار به آن می‌تواند اطلاعات بیشتری درباره قدرت موج فعلی ارائه کند.

در افق بالاتر، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه و سقف ثبت‌شده در میانه ژوئن در محدوده میانی ۷۷ دلار به‌عنوان مقاومت‌های دورتر مطرح هستند. رسیدن به این منطقه ابتدا به عبور قیمت از محدوده ۶۷ دلار و سپس تثبیت بالاتر از منطقه ۷۰ تا ۷۱ دلار وابسته است.

حمایت‌های مهم نقره کجا قرار دارند؟

در سمت پایین، چند حمایت مهم وجود دارد که می‌توانند قدرت روند فعلی نقره را مشخص کنند. اولین حمایت در ۶۳.۴۷ دلار قرار دارد که همان میانگین روزانه VC PMI است. کمی پایین‌تر، محدوده ۶۳.۳۰ دلار دیده می‌شود؛ سطحی که نقره اخیراً برای تکمیل الگوی سر و شانه معکوس از آن عبور کرده است.

میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه یا EMA20 در ۶۰.۱۴ دلار هم یکی دیگر از حمایت‌های مهم است. ماندن قیمت بالاتر از این سطح به حفظ روند کوتاه‌مدت کمک می‌کند. اگر اصلاح عمیق‌تر شود و این حمایت هم از دست برود، کف سالانه ۵۴.۷۷ دلار می‌تواند محدوده بعدی مورد توجه بازار باشد.

RSI و MACD چه تصویری از قدرت بازار می‌دهند؟

بررسی شاخص‌های مومنتوم نشان می‌دهد نقره هنوز شرایط نسبتاً مثبتی دارد. RSI روی ۵۹.۲۸ قرار گرفته؛ یعنی قدرت خریداران بیشتر شده، ولی هنوز خبری از اشباع خرید نیست.

در الگوی سر و شانه معکوس هم RSI نزدیک محدوده ۶۰ است و MACD همچنان در بخش مثبت قرار دارد؛ نشانه‌ای که از حفظ قدرت خریداران حمایت می‌کند.

بااین‌حال، MACD در نمودار کوتاه‌مدت VC PMI بعد از رشد روز جمعه به محدوده خنثی نزدیک شده است. این تفاوت طبیعی است، چون شاخص‌ها در بازه‌های زمانی متفاوت بررسی شده‌اند.

در مجموع، ساختار نقره همچنان مثبت است، ولی برای عبور از مقاومت مهم ۶۵.۵۰ تا ۶۷.۵۰ دلار بازار به قدرت خرید بیشتری نیاز دارد.

مربع ۹ گن هدف ۷۰.۸ دلار را برجسته می‌کند

تحلیل Gann Square of 9 یا مربع ۹ گن محدوده ۶۱ تا ۶۴ دلار را یک منطقه چرخشی مهم برای نقره معرفی می‌کند.

حرکت پایدار بالاتر از ۶۴ دلار می‌تواند احتمال چرخش قیمت به سمت ۶۷.۵۰ و سپس ۷۰.۸۰ دلار را بیشتر کند. در زمان نگارش این مطلب، نرخ نقره‌سی ۶۴.۱۵ دلار است؛ بنابراین بازار درست در اطراف مرز بالایی این منطقه چرخشی قرار دارد.

چرخه‌های زمانی ۹۰، ۱۸۰، ۲۷۰ و ۳۶۰ روزه هم در این مدل مورد توجه قرار گرفته‌اند. براساس این تحلیل، اواسط تا اواخر آگوست پنجره زمانی بعدی بازار است و واکنش قیمت در محدوده ۶۷ تا ۷۱ دلار می‌تواند مشخص کند حرکت فعلی تا چه اندازه توان گسترش دارد.

گزارش اشتغال آمریکا ورق را به نفع فلزات برگرداند

یکی از دلایل اصلی رشد دوباره نقره، انتشار گزارش ضعیف بازار کار آمریکا بود. طبق آمار رسمی، اشتغال غیرکشاورزی در ماه جولای ۲۳ هزار شغل کاهش یافت؛ درحالی‌که بازار انتظار داشت حدود ۸۰ هزار شغل جدید ایجاد شود. نرخ بیکاری هم روی ۴.۱ درصد قرار گرفت و آمار ماه ژوئن از ۵۷ هزار به ۲۰ هزار شغل اصلاح شد. این داده‌ها باعث شد نگاه معامله‌گران به سیاست بعدی فدرال رزرو تغییر کند.

پس از انتشار این گزارش، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر کاهش پیدا کرد. FXStreet در یکی از گزارش‌های اولیه این احتمال را ۴۶ درصد اعلام کرده بود و داده‌های تازه‌تر آن را نزدیک ۴۴ درصد نشان می‌دهند؛ درحالی‌که یک هفته قبل این عدد حدود ۶۷ درصد بود. اختلاف بین ۴۴ و ۴۶ درصد طبیعی است، چون داده‌های FedWatch هم‌زمان با تغییر معاملات بازار به‌روز می‌شوند.

کمترشدن احتمال افزایش نرخ بهره معمولاً به نفع نقره است؛ چون می‌تواند فشار روی دلار و بازده اوراق آمریکا را کمتر کند. در چنین شرایطی، دارایی‌هایی مثل نقره که سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کنند، برای بخشی از سرمایه‌گذاران جذاب‌تر می‌شوند.

CPI آمریکا مهم‌ترین آزمون این هفته است

طبق نظرسنجی رویترز، بازار برای تورم سالانه جولای رقمی نزدیک ۳.۴ درصد را انتظار دارد. اگر CPI پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها منتشر شود، احتمال افزایش نرخ بهره کمتر می‌شود و این موضوع می‌تواند به نفع نقره و دیگر فلزات گران‌بها باشد. در مقابل، تورم بالاتر از انتظار ممکن است دوباره نگرانی‌ها درباره سیاست سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو را بیشتر کند.

شاخص دلار آمریکا روز دوشنبه حوالی ۹۹.۶۲ بود و هنوز زیر مرز مهم ۱۰۰ واحد قرار داشت. بازده اوراق ۱۰ساله آمریکا هم نزدیک ۴.۶۵ درصد بود. واکنش این دو شاخص بعد از انتشار CPI می‌تواند خیلی زود نشان دهد بازار نقره چه برداشتی از داده تورمی آمریکا داشته است.

چرا عوامل بنیادی هنوز برای نقره مهم‌اند؟

نقره برخلاف بسیاری از دارایی‌های مالی تنها به نرخ بهره و دلار وابسته نیست. این فلز در آن واحد هم نقش یک دارایی سرمایه‌گذاری را دارد و هم بخش قابل‌توجهی از تقاضای آن از صنایع مختلف ایجاد می‌شود.

صنایع انرژی خورشیدی، تجهیزات الکترونیکی و برقی‌سازی از مصرف‌کنندگان مهم نقره هستند. به‌همین‌دلیل وضعیت تقاضای صنعتی می‌تواند در کنار سرمایه‌گذاری، سیاست پولی، نرخ‌های بهره واقعی، دلار آمریکا و ریسک‌های ژئوپلیتیکی بر روند میان‌مدت بازار اثر بگذارد.

همین ماهیت دوگانه باعث می‌شود نقره در دوره‌هایی که هم تقاضای سرمایه‌گذاری و هم مصرف صنعتی شرایط مناسبی دارند، واکنش متفاوتی نسبت به برخی فلزات گران‌بهای دیگر نشان دهد.

سه سناریوی مهم برای قیمت نقره

با توجه به موقعیت فعلی قیمت نقره و سطوح تکنیکال، سه مسیر اصلی برای حرکت بعدی نقره مطرح است؛ ادامه رشد، نوسان در محدوده فعلی یا ورود به یک اصلاح عمیق‌تر.

سناریوی اول؛ ادامه حرکت بالاتر از ۶۴ دلار

تا زمانی که نقره بالاتر از ۶۳.۴۷ دلار و به‌خصوص محدوده ۶۱.۴۵ تا ۶۱.۹۰ دلار باقی بماند، ساختار کوتاه‌مدت بازار همچنان مثبت است. در این شرایط، مقاومت‌های مهم پیش‌روی نقره عبارت‌اند از:

• ۶۵.۱۶ تا ۶۵.۵۱ دلار
• ۶۷.۰۸ تا ۶۷.۵۳ دلار
• ۷۰ تا ۷۰.۸۱ دلار

عبور و تثبیت بالاتر از ۶۷.۵۳ دلار می‌تواند نشانه مهمی برای ورود نقره به مرحله بعدی حرکت صعودی باشد.

سناریوی دوم؛ استراحت قیمت پیش از حرکت بعدی

نقره در مدت کوتاهی از کف ۵۶.۷۰۵ دلار به بالای ۶۴ دلار برگشته است. به‌همین‌دلیل، مدتی نوسان یا تثبیت قیمت در محدوده ۶۱.۹۰ تا ۶۵.۵۰ دلار اتفاق غیرمنتظره‌ای نیست.

در این سناریو، حفظ میانگین‌های مهم VC PMI و میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه اهمیت بیشتری از نوسان‌های محدود روزانه دارد و می‌تواند نشان دهد ساختار فعلی بازار همچنان حفظ شده است.

سناریوی سوم؛ اصلاح عمیق‌تر

اگر نقره حمایت ۶۱.۴۵ دلار را از دست بدهد و سپس پایین‌تر از EMA بیست‌روزه در ۶۰.۱۴ دلار قرار بگیرد، احتمال افزایش فشار اصلاحی بیشتر می‌شود.

در این حالت، دو سطح بعدی که باید زیر نظر باشند عبارت‌اند از:

• ۵۹.۴۱ دلار
• ۵۸.۳۱ دلار

واکنش قیمت به این حمایت‌ها می‌تواند مشخص کند که بازار فقط وارد یک اصلاح کوتاه‌مدت شده یا ساختار فعلی در حال تغییر است.

سرمایه‌گذاران نقره این هفته چه چیزهایی را دنبال کنند؟

برای اینکه بدانید نقره در ادامه چه مسیری دارد، بهتر است چند عامل را کنار هم بررسی کنید:

۱. آیا قیمت می‌تواند بالای ۶۳.۴۷ تا ۶۴ دلار بماند؟
۲. بازار در برابر مقاومت ۶۵.۵۰ دلار چه واکنشی نشان می‌دهد؟
۳. محدوده مهم ۶۷.۰۸ تا ۶۷.۵۳ دلار شکسته می‌شود یا جلوی رشد قیمت را می‌گیرد؟
۴. گزارش CPI آمریکا در ۱۲ آگوست چه اثری روی انتظارات نرخ بهره و FedWatch می‌گذارد؟
۵. شاخص دلار و بازده اوراق خزانه آمریکا بعد از انتشار تورم چه مسیری پیدا می‌کنند؟

بررسی این عوامل کنار هم، تصویر دقیق‌تری از شرایط نقره می‌دهد و فقط به یک عدد یا یک مقاومت محدود نمی‌شود.

چشم‌انداز نقره؛ محدوده ۶۷ دلار تعیین‌کننده می‌شود

تصویر فعلی نقره نسبت به ابتدای هفته تغییر زیادی کرده است. برگشت از ۵۶.۷۰۵ دلار، عبور دوباره از میانگین‌های VC PMI، باقی‌ماندن قیمت بالاتر از EMA بیست‌روزه و شکست محدوده ۶۳.۳۰ دلار باعث شده ساختار کوتاه‌مدت دوباره به سمت خریداران متمایل شود.

در قیمت ۶۴.۱۵ دلاری ثبت‌شده توسط نقره‌سی، بازار اکنون فاصله زیادی با نخستین مانع مهم خود ندارد. عبور از ۶۵.۵۱ دلار توجه‌ها را به منطقه فشرده ۶۷.۰۸ تا ۶۷.۵۳ دلار منتقل می‌کند؛ جایی که هم هدف الگوی سر و شانه معکوس و هم مقاومت‌های VC PMI قرار گرفته‌اند.

اگر این منطقه با قدرت پشت سر گذاشته شود، ۷۰.۶۷ تا ۷۰.۸۱ دلار به هدف مهم بعدی تبدیل می‌شود. پیش از آن، CPI آمریکا تعیین خواهد کرد که کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره می‌تواند به حمایت از موج فعلی ادامه دهد یا بازار برای مدتی وارد فاز تثبیت شود.